Vesting accéléré pour milestone produit
Une portion de ton vesting est conditionnée à l'atteinte d'un milestone produit ou business (lancement, premier revenu, X utilisateurs), pas seulement au temps passé.
Description
Le vesting standard récompense le temps. Le vesting milestone récompense aussi (ou seulement) la performance. Une partie des actions n'est acquise qu'à l'atteinte d'objectifs définis: lancement public, premier revenu, X utilisateurs actifs, levée de fonds, atteinte d'un MRR cible.
C'est plus complexe qu'un vesting linéaire, et plus risqué pour le fondateur (si le milestone n'est pas atteint, l'action n'est jamais vestée). Mais pour certaines situations, notamment les cofondateurs sleeping ou les advisors, c'est une mécanique d'alignement très puissante.
What it does
Aligne fortement l'incitation sur la création de valeur, pas sur la simple présence. Particulièrement utile quand l'engagement temps d'un cofondateur est partiel ou variable (sleeping cofounder, advisor, technical expert qui rejoint en cours de route).
Exemple: tu recrutes un advisor expert IA qui doit aider à structurer ta tech mais ne peut consacrer que 1 jour par semaine. Plutôt qu'un vesting temps standard sur 4 ans (qui ne reflète pas son engagement), tu lui donnes 50% en vesting temps + 50% en vesting milestone (lancement de la v2 IA, première vente liée à l'IA, etc.).
Advantages
- Aligne fortement les incitations sur les résultats
- Adapté aux profils non standards (sleeping, advisors, contributeurs intermittents)
- Permet de récompenser des contributions clés ponctuelles
- Force la définition explicite de ce qui compte vraiment dans la roadmap
Risks
- Définition floue d'un milestone = contentieux assuré ("est-ce que le lancement compte si la v1 est buggée?")
- Milestone trop ambitieux jamais atteint = vesting non vesté = ressenti d'injustice
- Milestone trop facile = clause sans effet
- Plus complexe à expliquer aux investisseurs qui peuvent demander à le simplifier au moment de la levée
Variants
100% milestoneDefault
tout dépend de la performance, marginal
50% temps + 50% milestone
équilibré, standard pour profils non opérationnels
80% temps + 20% milestone
bonus de performance sur un vesting standard
Milestones cumulés
chaque milestone débloque une tranche, sans condition de temps
Milestones avec date butoir
le milestone doit être atteint avant une date, sinon la tranche est perdue
Questions to ask your lawyer
- 1.Quels milestones précis retient-on et comment les mesure-t-on?
- 2.Qui valide l'atteinte du milestone (board, audit externe, autre)?
- 3.Quelle proportion temps vs milestone est adaptée à la situation?
- 4.Que se passe-t-il si le milestone est atteint partiellement (75% du MRR cible par exemple)?
- 5.Comment l'investisseur va-t-il regarder cette structure au moment de la prochaine levée?
Related clauses
Vesting des fondateurs (linéaire avec cliff)
Tes actions ne sont pas vraiment à toi tout de suite. Tu les acquiers progressivement, sur 4 ans typiquement, avec un cliff de 12 mois.
Reverse vesting
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Good leaver / Bad leaver
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Pool d'options pour employés (BSPCE en France, ESOP au Québec)
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Full shareholders' agreement glossary
Every term of the agreement defined in plain English, from vesting to drag along.
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