Différé de paiement du rachat

Racheter les actions d'un cofondateur peut représenter plusieurs millions d'euros. Une boîte en croissance n'a souvent pas cette trésorerie disponible sans compromettre ses opérations. Le différé permet d'étaler le paiement sur 12, 24, 36 mois, voire plus.

Mécanique standard: 30% à 50% à la signature du rachat, le reste en mensualités ou en deux ou trois échéances annuelles. Avec ou sans intérêts capitalisés sur les sommes différées.

C'est un compromis entre la protection de la trésorerie de la boîte (qui veut payer le moins possible immédiatement) et le founder partant (qui veut tout son cash le plus tôt possible).

Permet à la boîte de gérer un départ sans se mettre en difficulté financière. Évite les emprunts coûteux ou les ventes d'actifs forcées.

Exemple: rachat d'un cofondateur pour 5M€ à payer. Sans différé, la société doit sortir 5M€ de trésorerie d'un coup, ce qui représente 6 mois de runway. Avec différé "30% à signature, 70% sur 36 mois en mensualités", la société sort 1.5M€ immédiatement et 97k€/mois pendant 3 ans, ce qui est gérable sur la trésorerie courante.