Audit rights
Droit pour les investisseurs (typiquement les majors) de faire auditer les comptes à leurs frais.
Description
Au-delà du reporting standard, certains investisseurs veulent pouvoir auditer eux-mêmes les comptes pour vérifier la fiabilité. Cette clause leur donne ce droit, à leurs frais, avec un préavis raisonnable.
Souvent peu utilisé en pratique mais permet aux investisseurs d'avoir un pouvoir de contrôle ultime en cas de doute. Apparaît surtout dans les pactes Series A+ avec des fonds institutionnels.
L'audit peut porter sur les comptes annuels, sur des points spécifiques (revenu, charges), ou sur la conformité (contracts, IP).
What it does
Donne aux investisseurs un mécanisme de vérification ultime. Renforce la crédibilité du reporting régulier.
Exemple: VC Series A soupçonne une comptabilisation hasardeuse du revenu (reconnaissance prématurée). Avec audit right, il missionne un cabinet pour auditer les 12 derniers mois. Coût pour le VC, mais clarification définitive.
Advantages
- Évite les contentieux par la transparence
- Renforce la crédibilité du reporting
- Standard pour les fonds sophistiqués
- Coût supporté par l'investisseur, pas la société
Risks
- Audit peut révéler des problèmes inattendus (ce qui est aussi un avantage)
- Charge organisationnelle de l'audit (préparation, présence)
- Confidentialité à protéger pendant l'audit
- Définition de "audit raisonnable" (fréquence max, étendue)
Variants
Audit annuelDefault
une fois par an
Audit sur demande
avec préavis
Audit déclenché par seuil
en cas de variance budget vs réel > X%
Avec contre-expertise
la société peut faire valider l'audit par un autre cabinet en cas de désaccord
Questions to ask your lawyer
- 1.Quels investisseurs ont accès à l'audit right?
- 2.Quelle fréquence maximale?
- 3.Qui paie?
- 4.Comment se gère la confidentialité?
- 5.Que se passe-t-il en cas de désaccord sur les conclusions?
Related clauses
Information rights renforcés pour major investor
Les investisseurs au-dessus d'un seuil de participation ont un accès plus large aux données: comptes mensuels, KPI produit, accès direct au CEO.
Information rights (reporting financier)
Obligations de reporting envers les investisseurs: états financiers mensuels, trimestriels, annuels.
Droits de veto investisseurs (protective provisions)
Les investisseurs peuvent bloquer certaines décisions: cession majeure, augmentation de capital, dette, embauche du CEO, modification des statuts.
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